Σοκ από τη μείωση των λιανικών πωλήσεων

Ακόμη δύο αντικρουόμενα δεδομένα αυξάνουν τον πονοκέφαλο των κεντρικών τραπεζιτών της Ευρωζώνης, οι οποίοι συνεδριάζουν σήμερα στη Φρανκφούρτη με το βλέμμα στραμμένο στο χαμηλό επίπεδο του πληθωρισμού και στην ασθενική ανάκαμψη της οικονομίας. Οι λιανικές πωλήσεις στην Ευρωζώνη τον Δεκέμβριο αποδείχθηκε ότι ήταν απογοητευτικές, καθώς μειώθηκαν κατά 1,6% σε σχέση με τον Νοέμβριο, ενισχύοντας την απειλή του αποπληθωρισμού. Ωστόσο, ο ιδιωτικός τομέας της Ευρωζώνης, ιδίως η μεταποίηση, επεκτάθηκε τον Ιανουάριο με τον ταχύτερο ρυθμό από τον Ιούνιο του 2011. Το ερώτημα είναι αν η ΕΚΤ θα αναλάβει δράση σήμερα ή αν θα προτιμήσει να τηρήσει στάση αναμονής μέχρι τον Μάρτιο, οπότε και θα παρουσιαστούν οι νέες προβλέψεις των οικονομολόγων της.

Η υποχώρηση των λιανικών πωλήσεων τον Δεκέμβριο κατά 1% σε σχέση με τον Δεκέμβριο του 2012, την ώρα που οικονομολόγοι που συμμετείχαν σε δημοσκόπηση του Reuters προέβλεπαν αύξησή τους κατά 1,5%, αποτέλεσε μεγάλο σοκ. Η πτώση της ζήτησης για καταναλωτικά αγαθά προκαλεί νέες ανησυχίες για το ήδη πολύ χαμηλό επίπεδο του πληθωρισμού (0,7% τον Ιανουάριο). «Η ασθενική εσωτερική ζήτηση δεν βοηθάει. Ακόμη και αν δούμε μικρή ανάπτυξη της οικονομίας, αυτό δεν σημαίνει ότι οι απειλές για τον πληθωρισμό θα εξαφανιστούν αμέσως», λέει στο Reuters η κ. Τζιάντα Τζιάνι, οικονομολόγος στη Citigroup. Το χαμηλό επίπεδο του πληθωρισμού, εκτός όλων των άλλων προβλημάτων που μπορεί να προκαλέσει, επιδεινώνει και το ήδη υψηλό επίπεδο χρέους που έχουν τα περισσότερα κράτη της Ευρωζώνης. Ακόμη και η κατανάλωση τροφίμων και ποτών μειώθηκε σε σχέση με τα Χριστούγεννα του 2012, σημάδι ότι τα νοικοκυριά εξαντλούν τα αποθέματά τους έπειτα από δύο χρόνια ύφεσης στην Ευρωζώνη.

Η σκοτεινή εικόνα φωτίζεται κάπως από την άνοδο του σύνθετου δείκτη υπευθύνων παραγγελιών PMI (συνδυάζει μεταποίηση και υπηρεσίες), ο οποίος τον Ιανουάριο ανήλθε στο 52,9 από 52,1 τον Δεκέμβριο. Η άνοδος οφείλεται πρωτίστως στον τομέα της μεταποίησης, όπου η αύξηση των νέων παραγγελιών και των εξαγωγών οδήγησε στην αύξηση της παραγωγής σχεδόν στο υψηλότερο σημείο των τελευταίων τριών ετών. Ο δείκτης των υπηρεσιών ανήλθε στο 51,6 από 51 τον Δεκέμβριο, δηλαδή οι υπηρεσίες στις χώρες της Ευρωζώνης αυξήθηκαν για έκτο συνεχόμενο μήνα. Κάθε τιμή πάνω από το 50 σηματοδοτεί επέκταση του ιδιωτικού τομέα. Συνολικά, ο σύνθετος δείκτης στη Γερμανία βρέθηκε στο υψηλότερο σημείο των τελευταίων 31 μηνών (55,5) και στην Ισπανία στο υψηλότερο σημείο των τελευταίων 78 μηνών (54,8), ενώ συνεχίστηκε η επέκταση της ιταλικής οικονομίας. Μελανό σημείο παραμένει η Γαλλία, όπου ο σύνθετος δείκτης PMI παρέμεινε κάτω από το 50 και συγκεκριμένα στο 48,9, ωστόσο και στη Γαλλία φαίνεται ότι η οικονομία σταθεροποιείται.

Το ερώτημα είναι πώς θα ερμηνεύσουν οι κεντρικοί τραπεζίτες της Ευρωζώνης αυτά τα στοιχεία. «Ορισμένοι περιμένουν κίνηση στα επιτόκια (σ.σ.: μείωση), ορισμένοι περιμένουν κίνηση στη ρευστότητα και ορισμένοι, όπως εμείς, προβλέπουν ότι δεν θα γίνει απολύτως τίποτε», λέει στο Reuters o Γκρεγκ Φουτσέζι της JP Morgan. «Η απόφαση θα κριθεί στις λεπτομέρειες, αλλά θα θέλαμε να τονίσουμε ότι οι επιλογές που εξετάζονται θα έχουν μικρή επίπτωση στην οικονομία», προσθέτει. Οι επιλογές που έχει η ΕΚΤ στη διάθεσή της είναι να τηρήσει στάση αναμονής ή να μειώσει περαιτέρω τα επιτόκια δανεισμού, να επιβάλει αρνητικό επιτόκιο στις τράπεζες, να τους χορηγήσει νέα δάνεια, να ενισχύσει τη ρευστότητας αν αποφασίσει να μην απορροφήσει 175 δισ. ευρώ από αγορές κρατικών ομολόγων την περίοδο 2010-2012, να αγοράσει τραπεζικά δάνεια και στην έσχατη περίπτωση να αγοράσει κρατικά ομόλογα, αν και το τελευταίο μέτρο είναι σίγουρο ότι θα προκαλούσε πολύ έντονες αντιδράσεις από τη Γερμανία.

 

 

 

ΚΩΣΤΑΣ ΚΑΡΚΑΓΙΑΝΝΗΣ

Πηγή: kathimerini.gr

 

 

 

 

9

Διαβάστε το άρθρο από την πηγή του