Η Alpha Bank ανοίγει την αυλαία των warrants με ισχυρό κίνητρο το premium άνω του 35%

Αρχίζει η αντίστροφη μέτρηση για την πλήρη επιστροφή της τράπεζας στα χέρια των μετόχων της

Με premium άνω του 35% διαπραγματεύεται η μετοχή της Alpha Bank λίγες μόνο ημέρες πριν από την έλευση της 1ης περιόδου για την άσκηση των warrants, επίπεδο που αποτελεί ισχυρό κίνητρο για την άσκηση των δικαιωμάτων.

Την ερχόμενη Τρίτη 12 Δεκεμβρίου οι κάτοχοι τίτλων warrants της Alpha έχουν τη δυνατότητα να ασκήσουν το δικαίωμά τους αποκτώντας 7,4 μετοχές της τράπεζας για κάθε 1 warrant, στην τιμή των 0,4488 ευρώ ανά μετοχή. Σημειώνεται ότι τα δικαιώματα που έχουν εκδοθεί είναι ανοιχτού τύπου, δηλαδή μπορεί κάποιος να ασκήσει το σύνολο, μέρος ή και κανένα από τα δικαιώματα που κατέχει.

Αναλυτικότερα, αν κάποιος κατέχει 1.000 δικαιώματα μπορεί να αποκτήσει έως 7.400 μετοχές Alpha Bank καταβάλλοντας 3.321 ευρώ. Ωστόσο μπορεί να ασκήσει για παράδειγμα 100 δικαιώματα αποκτώντας 740 μετοχές έναντι 332 ευρώ. Τα υπόλοιπα δικαιώματα (ή το σύνολο των δικαιωμάτων αν επιλέξει κανείς να μην ασκήσει κανένα στις 12 Δεκεμβρίου) μπορούν να ασκηθούν στις επόμενες 8 περιόδους που έχουν οριστεί στις 10 Ιουνίου 2014 και φτάνουν μέχρι τις 10 Δεκεμβρίου 2017. Αν δεν ασκηθούν μέχρι τότε, τότε οι δικαιούχοι θα χάσουν τα δικαιώματά τους και οι αντίστοιχες μετοχές θα περάσουν οριστικά στον έλεγχο του ΤΧΣ. Σημειώνεται ότι σε κάθε περίοδο υπάρχει μια προσαύξηση της τιμής άσκησης κατά 2%. Ετσι η τιμή άσκησης της 1ης περιόδου είναι στα 0,4488 ευρώ (έναντι 0,44 ευρώ που πραγματοποιήθηκε η αύξηση στο πλαίσιο της ανακεφαλαιοποίησης), στη 2η περίοδο είναι στα 0,4576 ευρώ, ενώ την 9η και τελευταία περίοδο φτάνει τα 0,5544 ευρώ.

Η Alpha Bank είναι αυτή που ανοίγει την αυλαία της άσκησης των warrants και δεδομένου του υψηλού premium με το οποίο διαπραγματεύεται η μετοχή αναμένεται με μεγάλο ενδιαφέρον το αποτέλεσμα της διαδικασίας. Αναλυτές εκτιμούν ότι το πόσα warrants θα ασκηθούν στην 1η περίοδο θα εξαρτηθεί από τη ρευστότητα των κατόχων warrants αλλά και τις προσδοκίες για την πορεία της χρηματιστηριακής αγοράς. Οπως αναφέρουν, αν κάποιος περιμένει ότι η ανοδική κίνηση του χρηματιστηρίου συνεχιστεί και το 2014 τότε είναι πιθανό να αποφύγει την άσκηση δικαιωμάτων ώστε να επωφεληθεί από μεγαλύτερο μελλοντικά premium. Από την άλλη πλευρά υπάρχουν επενδυτές που πωλούν τις μετοχές που κατέχουν στο χρηματιστήριο, χθες η μετοχή έκλεισε στα 0,61 ευρώ, και ασκώντας δικαιώματα που κατέχουν θα αποκτήσουν τον αντίστοιχο αριθμό των μετοχών που πούλησαν στην τιμή των 0,4488 ευρώ.

Ερώτημα αποτελεί ποια θα είναι η στάση των ξένων επενδυτών και αν θα επιθυμήσουν να τοποθετήσουν νέο, φρέσκο χρήμα στην Alpha Bank και κατ’ επέκταση στην Ελλάδα λίγους μόνο μήνες μετά την αύξηση κεφαλαίου της τράπεζας. Ορισμένοι αναλυτές εκτιμούν ότι η αξία των μετοχών που θα αποκτηθούν μέσω της άσκησης των δικαιωμάτων θα ξεπεράσει τα 300 εκατ. ευρώ.

Με την άσκηση των δικαιωμάτων ξεκινά η αντίστροφη μέτρηση για την πλήρη επιστροφή της Alpha Bank στα χέρια των μετόχων της. Με τα δικαιώματα θα αγοραστούν μετοχές που βρίσκονται στον έλεγχο του ΤΧΣ οδηγώντας έτσι στη μείωση του ποσοστού συμμετοχή του ταμείου στην τράπεζα με αντίστοιχη αύξηση του ποσοστού που ελέγχει ο ιδιωτικός τομέας. Αμέσως μετά την Alpha Bank ακολουθούν οι άλλες δύο συστημικές τράπεζες που είχαν συγκεντρώσει το ελάχιστο όριο της ιδιωτικής συμμετοχής: η Εθνική Τράπεζα στις 26 Δεκεμβρίου και η Τράπεζα Πειραιώς στις 2 Ιανουαρίου 2014. Ωστόσο με τα σημερινά δεδομένα οι μέτοχοι των δύο τραπεζών δεν έχουν κίνητρο για την άσκηση των δικαιωμάτων τους στην 1η περίοδο: η μετοχή της ΕΤΕ διαπραγματεύεται με οριακό premium 0,55% από την τιμή άσκησης του δικαιώματος, ενώ η μετοχή της Πειραιώς διαπραγματεύεται σε τιμή χαμηλότερη της τιμής άσκησης.

 

 

 

Του Γιαννη Παπαδογιαννη

Πηγή: kathimerini.gr

 

 

 

9

Διαβάστε το άρθρο από την πηγή του