Πρωτοφανής βουτιά για τον χρυσό

Ζημίες 66 δισ. δολ. για τους επενδυτές και πτώση 23% της τιμής του από το β΄ τρίμηνο

Στο ιλιγγιώδες ποσό των 66 δισ. δολαρίων έχουν φθάσει οι ζημίες των επενδυτών από τη συνεχιζόμενη πτώση του χρυσού που άρχισε το δεύτερο τρίμηνο του έτους και συνολικά έχει φθάσει στο 25% στο σύνολο του 2013. Στη διάρκεια της συνεδρίασης της 28ης Ιουνίου, όταν οι επενδυτές προχώρησαν σε πωλήσεις 586,5 μετρικών τόνων χρυσού, σημείωσε τα χαμηλότερα επίπεδα των τελευταίων 34 μηνών υποχωρώντας κάποια στιγμή στα 1.180,50 δολάρια η ουγγιά. Πρόκειται για το πρώτο έτος πτώσης του χρυσού μετά το 2000, ενώ είχε προηγηθεί η εκτίναξή του στα 1.921,15 δολ. η ουγγιά τον Σεπτέμβριο του 2011, την οποία αναλυτές αποδίδουν στο πρόγραμμα αγοράς ομολόγων της Federal Reserve. Μολονότι ανακάμπτει τις τελευταίες ημέρες και χθες κυμαινόταν σε επίπεδα γύρω στα 1.267,20 δολάρια η ουγγιά, όλες οι εκτιμήσεις συγκλίνουν σε περαιτέρω πτώση του.

Η πλέον απαισιόδοξη εκτίμηση ανήκει στην τράπεζα Danske Bank A/S που, σύμφωνα με το Bloomberg, έχει αποδειχθεί η πλέον εύστοχη στις προβλέψεις της τα τελευταία τουλάχιστον δύο χρόνια και βλέπει την τιμή του χρυσού να υποχωρεί στα 1.000 δολάρια η ουγγιά μόλις μέσα σε τρεις μήνες. Σημαντική πτώση προεξοφλεί και η Goldman Sachs που εκτιμά πως ο χρυσός θα φθάσει στα 1.050 δολάρια η ουγγιά στα τέλη του επόμενου έτους. Η Credit Suisse εκτιμά πως θα υποχωρήσει στα 1.150 δολάρια σε περίπου 12 μήνες. Ολες οι τράπεζες, πάντως, από τη Morgan Stanley και την BNP Paribas SA μέχρι τη UBS AG, υποβάθμισαν τις προβλέψεις τους τον περασμένο μήνα.

Συνολικά το δεύτερο τρίμηνο η πτώση του χρυσού ήταν 23%, που αντιπροσωπεύει τη μεγαλύτερη από το 1920, βάσει των στοιχείων του Bloomberg. Αναλυτές της αγοράς επισημαίνουν πως η ραγδαία αυτή υποχώρηση του πολύτιμου μετάλλου ενδέχεται να οδηγήσει σε μείωση της προσφοράς για αρκετά χρόνια καθώς το κόστος της παραγωγής μιας ουγγιάς χρυσού βρίσκεται περίπου στα 1.200 δολάρια. Στην περίπτωση αυτή, βέβαια, ενδέχεται η τιμή του να πάρει και πάλι την ανιούσα. Σύμφωνα με τον Τσαρλς Μόρις, που εποπτεύει περιουσιακά στοιχεία αξίας 2,2 δισ. δολ. στην HSBC του Λονδίνου, «μακροπρόθεσμα κάτι τέτοιο θα στηρίξει την τιμή του αλλά βραχυπρόθεσμα δεν θα αλλάξει τίποτε».

Ρεκόρ διαγραφών

Τα hedge funds και άλλοι μεγάλοι επενδυτικοί οργανισμοί έχουν περιορίσει την έκθεσή τους σε χρυσό στα χαμηλότερα επίπεδα των τελευταίων έξι ετών. Η πτώση εξωθεί, άλλωστε, τις εταιρείες ορυχείων να μειώνουν την αποτίμηση των ορυχείων τους που έχουν δαπανήσει αθροιστικά 195 δισ. δολάρια σε συγχωνεύσεις και εξαγορές στη διάρκεια της δεκαετίας της ανόδου. Ενδεικτική είναι η περίπτωση της Newcrest Mining Ltd της Αυστραλίας, που ανακοίνωσε τον Ιούνιο ότι ενδέχεται να προχωρήσει σε διαγραφές ύψους 5,5 δισ. δολαρίων. Σύμφωνα με την Ernst & Young LLP, κάτι τέτοιο θα αποτελεί τη μεγαλύτερη εφάπαξ διαγραφή στην ιστορία των εταιρειών ορυχείων χρυσού. Η μεγαλύτερη σε παραγωγή χρυσού εταιρεία, η Barrick Gold Corp, ανακοίνωσε στις 28 Ιουνίου πως ενδέχεται να διαγράψει επίσης 5,5 δισ. δολάρια από την αξία σχεδίου της στις Ανδεις και εκτιμάται πως θα ανακοινώσει και άλλες διαγραφές μέσα στο δεύτερο τρίμηνο. Η αθροιστική αξία των 30 εταιρειών του δείκτη χρυσού και αργύρου στο χρηματιστήριο της Φιλαδέλφειας έχει μειωθεί κατά περίπου 140 δισ. δολάρια από τα ιστορικά υψηλά του 2011.

8